Evidenzbasiertes
Portfoliomanagement

Der EBPM Fonds ist darauf ausgerichtet, die langfristige globale Aktienmarktrendite bei geringeren monatlichen Wertschwankungen im Vergleich zu einem reinen Aktienportfolio zu erzielen. Der Fonds bietet dem Anleger Zugang zu einer nach strengen Maßstäben getroffenen Auswahl renommierter alternativer Investmentfonds sowie zu einem breit gestreuten Portfolio an multinationalen Unternehmen. Die im Fonds umgesetzte Kombination aus Aktien und alternativen Investmentfonds spiegelt den überwiegenden Anteil der liquiden Veranlagungen der Stiftungsvermögen großer amerikanischer Universitäten wider. Die Fondspräsentation und die vierteljährlichen Kommentare zur Fondsperformance können Sie nach Registrierung auf dieser Website einsehen.

Der EBPM Fonds (ISIN AT0000A17Z11 – WKN Deutschland A1110N) ist zum Vertrieb an Privatanleger in Österreich und an semiprofessionelle Anleger in Deutschland zugelassen. Der Fonds ist steuertransparent und unterliegt in Österreich und Deutschland der jeweiligen Kapitalertragsteuer.

Ein signifikanter Anteil des im EBPM Fonds verwalteten Vermögens ist den mit dem Portfoliomanagement betrauten Personen und mit diesen verbundenen Personen zuzurechnen. Dieses „Seite-an-Seite“ mit externen Investoren schafft wirtschaftliche Interessengleichheit und gewährleistet ein hohes Maß an Sorgfalt und Verantwortung. Um diese Interessengleichheit noch zu verstärken, verrechnet die EB Portfoliomanagement GmbH Anlegern der oben angeführten Tranche des EBPM Fonds (ISIN AT0000A17Z11) nur eine geringe laufende Verwaltungsgebühr. Dazu erhält die EB Portfoliomanagement GmbH bei positiver Performance dieser Tranche eine erfolgsabhängige Vergütung ausgeschüttet. Dies aber nur dann, wenn der Wert je Anteil am Ende eines Kalenderquartals höher ist, als er es zu irgendeinem historischen Kalenderquartalsende seit Auflage dieser Tranche des EBPM Fonds war (sogenannte „High Watermark“ Regelung). Diese Gebührenstruktur ermöglicht es uns, trotz der unvermeidbaren laufenden Kosten eines schlagkräftigen Risikomanagements, eine einfach handhabbare, langfristige Anlagelösung mit reduziertem Schwankungsrisiko zu vertretbaren Kosten anzubieten.

Der EBPM Fonds besteht aus zwei Kernbestandteilen: dem Marktportfolio und dem Fondsportfolio. Das Marktportfolio besteht aus einer großen Anzahl multinationaler Unternehmen, die in verschiedensten Sektoren und Regionen aktiv sind. Der jeweilige Anteil der Unternehmen am Marktportfolio richtet sich nach Fundamentaldaten, welche die Größe und Profitabilität der Unternehmen repräsentieren. Das Marktportfolio zielt darauf ab, die Zusammensetzung der Weltwirtschaft mittels eines Portfolios an Unternehmensanteilen näherungsweise abzubilden. Das ausschließlich aus Aktien bestehende Marktportfolio wird durch das Fondsportfolio, ein Portfolio alternativer Investmentfonds, ergänzt. Das Fondsportfolio eröffnet Zugang zu Ertragsströmen, die über traditionelle Anlageklassen nicht verfügbar sind. Die Veranlagung des Fondsportfolios erfolgt über alle wesentlichen alternativen Anlagestrategien. Das Fondsportfolio ist so zusammengesetzt, dass es Erträge in der Größenordnung des Marktportfolios erzielen kann, dies jedoch mit einem vom Marktportfolio weitgehend unabhängigen Risikoprofil. Ergänzt werden die beiden Kernbestandteile des EBPM Fonds durch Absicherungsgeschäfte gegen Währungsschwankungen und extreme Bewertungsschwankungen der Aktienmärkte.

Wir sind überzeugt, dass Anteile an multinationalen Unternehmen die zentrale Quelle einer zufriedenstellenden langfristigen Anlagerendite sind. Eine ausschließlich aus Aktien bestehende Veranlagung halten wir jedoch für jene Anleger, die einen im Verhältnis zu ihrem Gesamtvermögen - oder absolut - hohen Betrag zu einem Zeitpunkt veranlagen wollen, aufgrund der relativ häufigen Bewertungsschwankungen, für ungeeignet. Da die Renditen traditionell zur Reduzierung der Schwankungen eingesetzter Fremdkapitalanlagen (hochqualitative Staats- und Unternehmensanleihen) derzeit kaum realen Anlageertrag (nach Berücksichtigung der Inflation) ermöglichen, würde die Beimischung solcher Anlagen die langfristige Ertragserwartung des Fonds unseres Erachtens deutlich senken. Das Renditepotential eines gut strukturierten Portfolios an erstklassigen alternativen Veranlagungsstrategien ist hingegen weitgehend unabhängig von der aktuellen Zinslandschaft und daher – zur Reduktion von Bewertungsschwankungen – einem Anleihenportfolio als Beimischung zu einem Aktienportfolio aus unser Sicht vorzuzuziehen. (Für Anleger, die Vermögen Schritt für Schritt durch kleine Einzahlungen aus ihrem laufenden Einkommen aufbauen wollen, haben wir Own Austria entwickelt. Bitte besuchen Sie www.ownaustria.at für Details dazu.)

Das angestrebte Verhältnis der im EBPM Fonds repräsentierten Anlageklassen, rund 50% Veranlagung in Aktien und rund 50% Veranlagung in alternative Investmentfonds, entspricht weitgehend dem Verhältnis dieser beiden Anlageklassen in den Stiftungsportfolien der großen amerikanischen Universitäten (Yale, Harvard und Stanford), die auf Grund ihrer hervorragenden langjährigen Performance international gerne als Maßstab für erfolgreiche langfristige Veranlagung herangezogen werden. Die darüber hinausgehend bedeutsamen Anlageklassen dieser Institutionen (unter anderem privates Beteiligungskapital, Wohn- und Gewerbeimmobilien, Ackerland, Wald und Rohstoffe) sind überwiegend illiquide und können daher nicht in der Struktur eines offenen Publikumsfonds nach dem Österreichischen Investmentfondsgesetz angeboten werden.

Durch die Bündelung mehrerer alternativer Investmentfonds entspricht der EBPM Fonds den Bestimmungen des Investmentfondsgesetzes 2011 („InvFG 2011“) zur Risikostreuung und ermöglicht so Privatanlegern effizienten Zugang zu dieser Anlageklasse. Die Einhaltung der Anlagerichtlinien und der gesetzlichen Rahmenbedingungen des InvFG 2011 werden nicht nur intern sondern auch durch unsere Verwaltungsgesellschaft, die Spängler IQAM Invest GmbH, noch vor Durchführung von Aufträgen geprüft. Die Vermögenswerte des EBPM Fonds, der als offener Investmentfonds ein Sondervermögen im Eigentum der Anleger ist, werden für die Anleger treuhändisch von der Raiffeisenbank International AG gehalten.

Die offiziellen Fondsdokumente sind auf der Website der Spängler IQAM Invest GmbH jederzeit am aktuellen Stand erhältlich. Ungeachtet dessen stehen wir interessierten Anlegern auch gerne persönlich für Fragen zu unserem Veranlagungsprozess zur Verfügung. Unsere Fondspräsentation und die vierteljährlichen Kommentare zur Fondsperformance können Sie nach Registrierung auf dieser Website einsehen. Für Fragen kontaktieren Sie uns bitte unter admin@eb-pm.com.

Selektiv bietet die EB Portfoliomanagement GmbH Anlegern mit geringen Liquiditätsanforderungen auch das Management individuell zusammengestellter Portfolien an.

Die Organisation des EBPM Fonds als nach österreichischem Recht organisierter Publikumsfonds hat viele Vorteile, nicht zuletzt die einfache Handhabung durch die Abwicklung von Kauf- und Verkaufsorders über gängige Wertpapierdepots und die Reduzierung (bis im Idealfall sogar Vermeidung) individueller Steuerberatungsaufwendungen durch die Endbesteuerung in Österreich und Deutschland. Jedoch gehen damit strenge Liquiditätsbestimmungen einher, die das Universum der für den EBPM Fonds in Frage kommenden Anlageklassen einschränkt.

In Anbetracht dieser Einschränkung kann es für langfristig zu veranlagende Vermögensmassen, die mit geringerer Liquidität veranlagt werden können, angebracht sein, ein individuelles Portfolio zu strukturieren. Da die Mindestinvestitionsvolumen alternativer Investmentfonds im Regelfall zwischen USD 1 bis 10 Millionen je Fonds betragen, ist eine ausreichende Portfoliogröße erforderlich.

In Einzelfällen übernehmen wir die Aggregation und Analyse großer Vermögen und erstellen eine individuelle strategische Anlagestrategie. 

Gemäß unserer Überzeugung können wir unserem Anspruch an höchste Dienstleistungsqualität nur entsprechen, wenn wir jeden Analyseschritt selbst und individuell auf die Situation angepasst durchführen. Da sich der notwendige Arbeitseinsatz in diesem Dienstleistungssegment nur in bestimmten Mandatskonstellationen wirtschaftlich rechtfertigen lässt, bitten wir um Verständnis, dass wir uns solchen Mandaten nur selektiv widmen können. Bitte wenden Sie sich bei Fragen bezüglich individueller Anlagestrategien an Herrn Thomas Niss.